香港，作为国际金融中心，以其多元化的打理财产的产品体系，吸引了全球投资者的目光，满足了各类投资者的个性化需求。从传统的存款、股票、基金、债券，到复杂多变的期货、期权、虚拟货币、权证、结构性杠杠产品等衍生品市场，香港打理财产的产品可谓琳琅满目且充满生机。当前，境外投资市场收益相对优异，内地投资者如何在面临国家外汇管制的情况现实下，合法合规开展跨境理财业务成为非常关注的焦点。

　　而近期，国家为启动中国股票市场并提振经济，推出了一系列扶持政策，为投资者们开辟了新的机遇窗口。对那些有意投资内地市场的香港居民而言，如何投资内地市场也是一瞩目话题。

　　为此，本报特邀资深投资银行专家，上策国际咨询有限公司董事李岚女士和资深理财顾问高欣女士进行深度访谈。两位专家均在内地、香港和境外大型知名金融机构积累了丰富的投资经验，让我们和专家们一起探讨跨境理财之路。

　　随着相互连通业务的慢慢地发展和完善，内地投资者无需身在香港，已可通过多种方式来进行香港乃至全球投资，目前主要有以下几种方法：

　　投资者可亲自前往香港开设股票、基金等投资账户，这是最直接简单且是目前最广泛使用的投资方法。

　　香港的银行能开设综合账户，这种账户可以买卖股票基金等投资产品，十分方便。但银行界面操作稍微复杂，手续费高于券商收费。现在银行也推出了网上预约系统，内地投资的人能先行下载银行的app进行资料登记和预约，网上审核通过后按预约时间来香港启动账户，十分方便。中国银行、招商永隆银行和汇丰银行等受内地投资者青睐的银行也均推出网上预约系统，大大方便了内地投资者。

　　开通美股账户和其他几个国家的股票账户以及一些特殊投资品种的投资，可能会出现一些特殊的手续需要办理，不同国家、不同银行要求也都不太一样。

　　随着国家外汇管制具体措施的变化和业界操作的规范化，现在内地投资者要直接在香港券商开户已经不太容易。一般来说，要求内地投资者之前在香港有存量，或已有银行账户，才有机会开到投资账户。各家证券公司的操作的流程也不一样，甚至在不同时间的处理手法也不一样，需要逐个查问，来比较开户条件、开户流程、交易方式和交易费用等。

　　不同类型的投资的人对渠道会有不同的偏好，比如年轻人相对喜欢便捷的新兴互联网券商，中年人很喜欢自己在国内已经接触过和了解的中资券商等。

　　已经拥有A股账户的投资的人可通过港股通直接交易部分指定港股和ETF，但要求投入资金的人在过去二十天里证券和资金市值日均超过50万。大部分恒生综合大型股指和中型股指成份股，以及市值达到50亿元港币的恒生综合小型股指成份股都在可投资的范围内，具体清单可以在交易所网站查阅。

　　2021年底开始，两地又进一步把ETF纳入相互连通的范围，投资范围逐步扩大。港股通开通已经有十年，到今年，南向交易日均成交额已经占到港股总成交额的三成以上，成为了港股市场的主力军之一。

　　跨境理财通是粤港澳大湾区9个城市的内地和港澳投资者，可以相互投资对方金融机构提供的、符合资格产品的一种试点方式。内地投资的人可在粤港澳大湾区内或港澳的银行或证券公司，开通“跨境理财通”业务，投资对方市场的相关产品。

　　内地投资者通过南向通，可选择在香港注册成立并获香港证监会认可的非复杂产品，包括主要投资于大中华区的股票基金、“低”风险至“中高”风险基金，但不包括高收益债券基金和单一新兴市场股票基金，以及“低”风险至“中”风险及“非复杂”的债券。

　　内地投资的人可通过相关机构购买香港互认基金（即是南下基金），流程与购买内地基金相似。香港证监会数据显示，截至2024年中，香港互认基金共有40只（不同份额合并统计），多为主动管理类产品。虽然互认基金政策2015年已经颁布和逐步实施了，推行得却相当迟缓，网上甚至连合资格基金的名单都很难查得到。互认基金在境内的宣传和交易都要依靠各自在国内的代理机构，不像港股通那样有交易所作为平台统一操作。互认基金和境内公募的QDII产品具有竞争关系，推广起来就很难尽心尽力了。它的优点是投资门槛低，额度充足。

　　投资者还能够最终靠券商、银行和基金公司购买QDII基金。QDII基金是国内公募基金公司发行、投资于海外市场的基金品种，主要投资股票、债券、基金等，其发行和认购金额都有额度限制。投资者资金在内地的交易商直接用人民币转换成美金购买，卖出后又转换成人民币返还给投资者。整一个完整的过程是闭环操作，对于配备外汇产品有需求的投资者是一个不错的选择途径，但是QDII发行和认购额度都有限制。

　　而QDLP和QDLE主要适合高净值投资者和专业投资机构投资，在具备较高风险承担接受的能力的前提下进行全球支持配置。

　　相对前几种而言，这个渠道比较特别。由于近几年中港股市和楼市表现较弱，通过保险的投资逐渐较受市场关注和喜爱。保险公司的储蓄险是以资产配置的方式，按既定比例投资于全球股市和债市；投资相连险则是由投资者自主选择和管理一篮子基金，相当于管理了自己的封闭式FOF（基金中的基金，或者母基金）。保险产品的缺点是流动性低，难以随时变现。

　　香港作为国际金融中心，相比于国内市场，投资品种多很多。比如票据、权证和债券产品等，这些投资品种风险相比来说较低。而期货和期权、结构性产品和权证以及涡轮等杠杆衍生产品的风险相比来说较高，不适合非专业投资者作投资。

　　近段时间虚拟货币备受追捧，但很遗憾，目前非香港居民不能直接投资虚拟货币，但是有一些虚拟货币的ETF可以投资。

　　内地金融的大量金融理财产品也通过多个管道向香港和海外投资者开放了。目前主流的有：

　　现在香港的绝大多数投资户口都直接支持买卖沪深交易所上市的指定股票，手续简便。买卖深圳创业板和上海科创板的股票则需要通过专业投资者认证。自2023年深沪股通股票标的双向扩容后，北向交易股票数量已超越2500只，日均交易额已占了两市总成交的逾15%。

　　和前文的南下基金相反，海外投资者也能买内地的互认基金。香港证监会的网站上目前列出了43只内地的互认基金，这些基金通常都是委托自家的香港分公司进行销售。但是目前市场仍然清淡，很少普通投资者参与。

　　于2021年9月推出后，大湾区的居民可通过各自的银行体系建立的闭环式资金管道，投资对方银行销售的打理财产的产品。今年，跨境理财通2.0落地实施，投资的人能通过证券公司来互相购买对方的金融产品，产品范围扩展到一部分更高风险等级的基金产品。港澳投资者可通过北向通，可投资内地银行销售的人民币存款产品，以及内地理财公司发行的风险等级为“一级”至“三级”的固定收益类、权益类公募理财产品。

　　一些符合特定条件的金融机构，主要是大型专业投资机构，能够最终靠这个机制进入内地市场，投资于股票和债券，以及更为广泛的金融市场及产品。这个管道并不向一般个人投资者开放，但是有些金融机构以此为通道，面向专业投资者和高净值客户，开发出一些特定产品，来间接地投资于某些不开放的内地金融理财产品。

　　（5）直接在内地银行或证券公司、基金公司开立投资账户。不同机构开户手续要求不同。

　　为了维护国际收支平衡和人民币汇率稳定，中国政府对外汇进出仍然采取限制性措施，个人要遵循一些规定进行外汇收支。目前，内地投资者将资金带到香港的主要方式有三种：

　　通过银行进行购汇后，可进行跨境汇款。每年个人有5万美元的外汇额度，购汇时需提供相关资料。

　　在香港的ATM机提取港币，每张卡每日限额提取1万元人民币，本人名下所有银行卡合计每年上限是等值10万元人民币。在此之外，其他的途径大多数是不安全甚至不合法的。

　　香港进行股票投资的途径主要有银行和证券公司。即使只在证券公司做股票投资，通常仍然需要开立银行户口来处理资金的转移。

　　银行账户的开立，大多数需要亲自前往分行办理，有些甚至需要提前预约，办理时需要出示相关的证明。大多数投资者都会开立兼具储蓄和投资功能的综合户口，以便日后做全面的资金管理。在银行的投资账户里进行股票买卖，佣金费用比证券公司要高，有的也会收取定期的存仓费。好处是资金往来比较便捷。除了股票之外，有的银行开始把部分以往只面向高净值客户的投资产品开放给一般客户，比如海外债券、衍生产品和特别的基金等。

　　在香港银行开户时，除了关于个人的基础信息之外，可能会被要求提供资产金额来源的说明乃至证明，以满足全球银行业的反洗钱法规要求。在香港，不管是银行还是证券公司，开立投资户口都有必要进行客户风险评估，一些特别的产品更有必要进行一些额外的风险和资格审查。

　　不管是银行还是证券公司，投资者常常要根据公司的背景、规模和实力，产品及服务的范围、费用和质量，再结合自己的经验做出合理的选择。香港是个便捷的国际化金融中心，小小的中环几条街便已齐聚世界各地知名的银行、券商和基金公司了。

　　随着全球经济一体化的不断深入，跨境理财业务为投资者实现资产多元化、分散投资风险提供了重要的途径，充满机遇的同时，也伴随着一定的风险与挑战。投资的人要保持清醒的头脑，同时，除了充分了解不同国家和地区的法律、法规要求外，还需要具备一定的专业投资知识和风险意识，不建议投资自己不擅长的领域和品种。